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熔断机制暂停 A股有望劫后重生迎报复性反弹

2016-01-08 点击数:1413
  2016年的首周交易仅仅4个交易日,施行了四个交易日的熔断机制就4次触及熔断阀值,导致A股市周一和周四两个交易日提前收市,市场各方对于熔断机制的推出是否合提出了不同的观点,从市场的表现来看毫无疑问的是熔断机制确实成为了被空方所利用的工具,由于市场结构的不合理,散户参与者众多,羊群效应明显,当触及熔断阀值之后不但没有缓解市场恐慌的情绪,反而加速了部分投资敢赶在第二次触发熔断之前急于卖出手中个股的情况,进而导致停盘15复盘之后快速的触及二次熔断提前收盘,空头也恰恰利用了这种恐慌性的羊群效应以较少的代价激发了市场情绪的恐慌蔓延,完成了短期快速做空股指获利的目的。至少在目前的市场情况来看熔断机制的推出是不合时宜的,而且熔断机制的设计上也不够完善,和目前A股市场的涨跌停制度有所重合,跌停潮出现会激发熔断,而熔断被触及之后又会激发市场更多的个股走向跌停,这中叠加效应更进一步的加大了市场恐慌情绪蔓延。即使救市资金和想要要抄底的机构资金有心买入,犹豫两日熔断机机制直接的坚决过近,市场短期恐慌情绪的集聚上市导致短期抛压的快速出现,还没等救市资金和想要抄底的资金入场大盘已经停止了交易,跌势形成无法扭转,空头利益锁定,所以目前的选择就是暂停熔断机制,减少市场恐慌情绪,给救市资金拉升股指的时间。
  经中国证监会同意,上交所决定于1月8日起暂停实施指数熔断相关规定。此前引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”,避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策,保护投资者特别是中小投资者的合法权益;抑制程序化交易的助涨助跌效应;为应对技术或操作风险提供应急处置时间。2015年经过较长时间的研究论证并公开征求意见,形成了实施熔断的操作方案。
  我国资本市场投资者结构尚不合理,运行机制不成熟,羊群效应比较明显,从1月4日、1月7日市场情况看,指数下跌接近熔断阈值时,投资者提前卖出,形成较明显的“磁吸效应”,指数熔断机制在现有市场状况下表现出一定不适应。有必要暂停实施指数熔断相关规定,在前期探索实践的基础上加以完善。
  下一步,上交所、深交所及中金所将广泛征求市场各方的意见建议,在对有关方案作进一步研究论证后,修改完善熔断机制相关规定。
  这个迟来的决定,虽然是在大盘两次触发熔断机制之后推出的,但亡羊补牢为时不晚,之上再一定程度上给了救市资金和抄底资金进入市场的机会,在一定程度上会起到稳定市场情绪的作用。经过这次“熔断危机”之后,希望我们的管理层在推出新的制度之前,能够充分的考虑到市场参与各方的意见,充分认识到对市场的影响和可能带来的风险,A股市场再也经不起这样的实验性的制度推出了,不要把A股市场当初资本市场改革的试验田,在经历了股灾和熔断危机之后,市场已经变的非常脆弱了,散户的身心已经被市场折腾的千疮百孔,我们市场正在遭遇一场信任危机。
  后市判断分析:
  在经历了周一和周四的两次熔断危机之后,市场的恐慌情绪已经宣泄到了,泥沙俱下之下很多个股被错杀那是一定的了,在暂停熔断机制之后市场短期出现强势反转应该是比较大的概率事件。
  首先,暂停熔断机制之后至少给了救市和抄底资金买入的机会,会在一定程度上对指数的拉升启到推动作用。
  其次,在经过连续重挫之后,超跌严重,尤其是部分此前就已经处于价值低估值状态个股,在大盘趋势带动下出现了新低,很多个股已经回到了股灾之后的低位,这就给了很多看中价值的资金抄底的机会,相对多的个股会出现低位集中抢筹的过程。
  ,大家在周一和周四交易的过程中样注意到,次触及熔断机制的时候,很多个股其实跌幅并不大,甚至很多个股还是红盘的,而在停盘15复盘之后,出现了瞬间的直线下降,此时机构根本就没有时间卖出手中个股,因为根本就没有大资金买盘接手,更不用手处于恐慌心态的散户了。所以很多个股的跌停是无量的,也就是说很多此前持股的主力资金和大多数散户一样都处于被套状态的,也就是说此前行情中布局买入持股的资金并未出现大量出逃,也可以说是熔断机制没有给他们减仓卖出的机会,而由于短期跌幅过大,很多在3400点之上布局的资金基本都处于短期深度被套的状态,在暂停了熔断机制和大股东减持新规定推出的情况下,这些资金不会选择亏钱出局,相反还有可能低位抢筹自己此前持仓较多的个股,来降低持仓成本,进而促使个股出现短期的快速拉升。
  综合以上的分析,我们认为周五大盘出现长阳放量反弹的可能性是比较大的,而且极有可能上演千股涨停的情况,并且是伴随着明显的放量,因为此时机构会集中抢筹低位的廉价筹码。当然这种强势反弹的趋势能否持续还有待观察,但至少明天不是你考虑减仓的时候。建议大家耐心持股为主。
  操作建议:
  本身我们所做的就是中长线的价值持股,短期来看虽然市场还存在诸多的不确定性,但我们所持有的个股的基本面和业绩情况并没有发生改变,即使没有熔断机制的暂停,我们也没有打算卖出手中的价值股,所以现在更没有理由卖出我们手中本来就处于低估值状态的价值股了。相反对于手中尚有资金的投资而言,在明日开盘时间如果给你机会还看适当做出加仓操作。

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